TSM 是台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited）在纽约证券交易所的股票代码。台积电作为全球最大的专业集成电路制造服务公司，在半导体行业占据着举足轻重的地位，其股价表现一直受到全球投资者的高度关注。
截至 2025 年 6 月 20 日美东时间 16：00，台积电（TSM）股价为 209.51 美元，较前一交易日下跌 3.99 美元，跌幅 1.87% 。当日交易状态为盘前交易（Pre-Mkt），今开 215.2 美元，昨收 213.5 美元，盘中最高触及 215.4978 美元，最低下探至 208.15 美元，换手率 0.36%，成交量达 1699.20 万股，成交额为 35.79 亿美元，总市值高达 1.09 万亿美元 。而在 2025 年的整体走势中，台积电股价波动明显。年初以来，受多种因素综合影响，其股价有起有伏。例如在某些时段，由于行业需求增长、公司订单增加等利好消息刺激，股价显著上扬；但在另一些时候，因市场竞争加剧、汇率波动以及宏观经济环境变化等不利因素，股价又出现回调。
- 行业需求变化：半导体行业的需求状况对台积电股价影响巨大。近年来，随着人工智能、5G 通信、物联网等新兴技术的快速发展，对芯片的需求呈现爆发式增长。以人工智能领域为例，训练和运行大型语言模型、图像识别算法等需要大量高性能计算芯片，这使得台积电的先进制程芯片订单激增。像英伟达等 AI 芯片巨头，其数据中心服务器端 AI 芯片大多由台积电代工。当行业需求旺盛时，台积电营收和利润有望提升，从而推动股价上涨；反之，若行业需求疲软，如全球智能手机市场饱和导致芯片需求下滑，会对台积电业绩和股价造成负面影响 。
- 技术创新与制程优势：台积电长期致力于技术研发，在芯片制造技术方面拥有领先优势。从开创 FinFET 时代，到推动 2nm GAA 时代开启，其先进制程技术和超高良率使其长期霸占全球绝大多数高端芯片代工订单，尤其是 5nm 及以下先进制程的芯片代工订单。例如，苹果、英伟达、AMD 以及博通等众多无晶圆（Fabless）芯片设计公司，均依赖台积电进行芯片制造。当台积电成功研发并量产新一代先进制程芯片，如 3nm 制程，市场对其未来盈利能力预期提升，股价往往随之上涨。而若竞争对手在技术上取得重大突破，威胁到台积电的技术领先地位，可能导致其股价受挫 。
- 客户订单情况：主要客户的订单规模和合作稳定性对台积电股价至关重要。苹果是台积电的重要客户之一，每年为其带来大量 A 系列芯片订单。若苹果新款 iPhone 销量超预期，对 A 系列芯片需求增加，台积电将获得更多订单，业绩向好，股价也会得到支撑；反之，若苹果削减订单，或与其他代工厂加强合作，将对台积电造成冲击。此外，如博通、迈威尔科技等在 AI ASIC 领域的大客户，其 AI 相关业务增长迅速，对台积电芯片代工合约规模不断扩大，也有力推动了台积电股价上涨 。
- 宏观经济与政策环境：宏观经济形势影响着半导体行业的整体需求。在全球经济增长强劲时，消费者和企业对电子产品购买力增强，带动芯片需求，有利于台积电股价；而经济衰退时，需求萎缩，股价承压。同时，政策环境也不容忽视。各国的贸易政策、半导体产业扶持政策等都会对台积电产生影响。例如，美国政府对半导体产业的补贴政策，吸引台积电赴美投资建厂，虽有助于其拓展市场，但也面临成本上升等挑战。若政策变动不利于台积电，如关税调整、贸易限制等，可能影响其利润和股价 。
- 汇率波动：台积电作为一家全球性企业，营收以多种货币结算，汇率波动对其财务状况和股价影响显著。新台币兑美元汇率大幅升值，会压低台积电毛利率，进而影响其利润表现，对股价造成短期下行压力 。
回顾过去多年，台积电股价呈现出长期上升的趋势，但过程中也经历了多次起伏。在 2008 年全球金融危机期间，由于经济衰退导致半导体需求锐减，台积电股价大幅下跌，从年初的 6.05 美元附近，最低下探至 3.75 美元 。随后几年，随着全球经济逐渐复苏，以及智能手机、平板电脑等消费电子产品的兴起，对芯片需求大增，台积电股价开始回升。到 2017 - 2018 年，受益于行业景气周期和自身技术优势，股价持续攀升，从 2017 年初的 23.86 美元左右，涨至 2018 年最高的 39.20 美元 。2020 - 2021 年，在全球数字化加速、5G 建设推进以及人工智能爆发的背景下，芯片需求井喷，台积电股价迎来又一轮大幅上涨，2020 年初股价为 54.11 美元，到 2021 年底已涨至 113.92 美元 。2022 年，受全球通货膨胀、地缘政治冲突等因素影响，半导体行业出现波动，台积电股价有所回调，从年初的 117.54 美元降至年底的 72.06 美元 。2023 - 2024 年，随着行业逐步复苏，特别是 AI 相关芯片需求的爆发，台积电股价再次上扬，2024 年底收盘价为 197.49 美元 ，相比 2023 年初的 73.37 美元有了显著增长。 总体来看，长期内台积电凭借其在半导体代工领域的龙头地位和持续的技术创新，股价实现了大幅增长，上市至 2025 年 6 月年化投资收益率达 18.25% 。但在不同阶段，受各种内外部因素影响，股价也经历了较大幅度的波动。
从估值指标来看，截至 2025 年 6 月 20 日，台积电市盈率（TTM）为 26.78，处于历史 71.14% 分位点（80% 分位点为 29.75，50% 分位点为 19.72，20% 分位点为 15.66，最大值为 35.96，平均值为 21.98），这表明当前市盈率相对较高，但也反映出市场对其未来盈利增长有一定预期 。市净率为 7.19，显示出市场对公司资产质量和盈利能力的认可 。股息率为 0.92%，对于追求稳定收益的投资者有一定吸引力 。不同机构对台积电的估值存在差异。部分机构基于其行业龙头地位、技术优势以及未来 AI 等领域的增长潜力，给予较高估值；而另一些机构则考虑到行业竞争加剧、技术迭代风险等因素，估值相对保守。例如，华尔街大行高盛认为台积电大概率将在分析师会议上调整长期增长目标，受益于 5nm 及以下先进制程强劲需求，特别是 AI 芯片带动的需求，预计毛利率将提升，给予了相对乐观的展望 ；而也有部分机构担忧三星电子、英特尔等竞争对手在先进制程上追赶，以及全球经济不确定性对芯片需求的影响，对台积电估值持谨慎态度 。 投资者在参考这些估值时，需综合考虑自身风险承受能力、投资目标以及对半导体行业未来发展趋势的判断 。
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