- 制造业回流受阻：美国政府希望通过加征关税推动制造业回流，重振 “美国制造”，但效果不佳。一方面，企业对是否回流持观望态度，关税政策的不确定性使企业难以决策。另一方面，美国车企本应是关税政策受益者，却遭受重创。福特、通用、斯泰兰蒂斯等车企 2025 年第二季度因关税损失严重，三家车企预测 2025 年关税将给美国汽车业造成总计 70 亿美元的利润损失。
- 国内通胀高企：从供给侧看，美国国家零售联合会预计美国今年全年进口量将比去年下降 5.6%，未来市场上的商品种类将进一步减少。从需求端看，随着企业被迫提高价格，关税负担正越来越多地转嫁给消费者。耶鲁大学预算实验室发布的报告显示，美国政府今年以来实施的各类关税措施将导致该国物价短期内上涨 1.8%，相当于今年平均每户美国家庭损失 2400 美元，鞋类和服装价格短期内将分别大涨 39% 和 37%。
- 就业市场疲软：美国劳工部数据显示，7 月非农新增就业人数 7.3 万人，增长放缓幅度超过预期，同时 5 月和 6 月数据被大幅下修。美国穆迪分析公司首席经济学家马克・赞迪警告，受关税导致的成本增加影响，美国超过半数行业已从 7 月开始裁员。摩根大通银行经济分析师发布的研究报告显示，美国私营部门过去三个月的招聘人数减少至平均 5.2 万，除医疗和教育领域外，其他行业的招聘均已停滞。
- 经济增速放缓：今年一季度、二季度，美国 GDP 受到净出口波动的扰动，剔除进出口因素后，从消费和投资表现看，美国经济内生增长动能正在减弱。耶鲁大学预算实验室预计，受关税政策拖累，美国实际国内生产总值（GDP）增速今明两年将分别下降 0.5 个百分点。
- 国际经贸关系紧张：美国对包括瑞士、印度、巴西在内的多个贸易伙伴加征惩罚性关税，加剧了与多国之间的紧张关系。瑞士称其出口导向型经济面临实质压力，巴西拒绝求和，印度也表示不会牺牲本国农民利益。此外，美国对盟友也未 “手下留情”，日本因美国加征关税下调了经济增长预期，法国总统马克龙批评美国与欧盟达成的关税协议是 “投降”。
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